证券之星估值阐发提醒欧陆通盈利能力一般，分析根基面各维度看，股价偏高。更多。

　　嘉实基金成立于1999年，截至目前，资产办理规模(全数公募基金)9949。16亿元，排名8/210；资产办理规模(非货泉公募基金)6007。29亿元，排名7/210；办理公募基金数607只，排名9/210；旗下公募基金司理103人，排名3/210。旗下比来一年表示最佳的公募基金产物为嘉实上证科创板芯片ETF，最新单元净值为1。53，近一年增加62。26%。旗下最新募集公募基金产物为嘉实中证全指集成电ETF倡议连接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年3月25日至2025年6月24日。

　　证券之星动静，按照市场息及5月9日披露的机构调研消息，嘉实基金近期对11家上市公司进行了调研，相关名单如下！

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　　1）赛分科技 （嘉实基金参取公司阐发师会议&德律风会议）调研纪要：赛分科技暗示，国产化替代正在中美互加关税之前已是大势所趋，加征关税是国产化替代的催化剂。公司通过持续加大研发投入，不竭提拔自从立异、工艺手艺和出产能力，鞭策满脚客户要求的新产物不竭开辟和使用，逐渐取国际领先企业构成无效合作。2025年Q1停业收入8，358。71万，同比增幅8。9%，毛利率74。1%。工业纯化产物增幅显著，境内收入增幅及占比显著。国内填料行业大范畴占比力大，国产化替代趋向较着，公司正在多个细分市场具有合作劣势。结构美国规模化填料出产，强化全球市场办事收集。2）成都先导 （嘉实基金参取公司特定对象调研&现场参不雅&现场调研）调研纪要：成都先导做为DEL手艺开辟和使用的全球带领者，参取组建了全球首个DNA编码化合物库（DEL）联盟，取多家国际药企合做，共享资本建立DEL库。公司具有起步早、库多样性高、筛选手艺成熟等劣势，营业模式中严酷恪守靶点排他和布局排他准绳，确保客户间无好处冲突。部门客户如BioAge、辉瑞等利用成都先导的DEL手艺筛选到的新鲜已进入分歧研发阶段。此外，成都先导的DEL手艺正在卵白-卵白彼此感化（PPI）剂发觉范畴已有普遍使用，采用定制化筛选策略，无效使用于PPI药物研发。3）欧陆通 （嘉实基金参取公司线上会议或券商策略会）调研纪要：2024年，欧陆通实现营收37。98亿元，同比增加32。32%，净利润2。68亿元，同比增加36。92%。2025年一季度营收8。88亿元，同比增加27。65%。电源适配器营业营收16。73亿元，同比增加4。96%；数据核心电源营业营收14。59亿元，同比增加79。95%；其他电源营业营收6。49亿元，同比增加48。71%。公司已正在中国、美国设立营业拓展团队，推进海外客户导入。数据核心电源涵盖800W以下、800-2，000W、2，000W以上等全功率段产物，客户包罗海潮消息、富士康等。公司全球结构产能，境内出产包罗深圳、东莞、赣州、姑苏；境外出产包罗越南、墨西哥。将来将继续开辟市场，推进全国产化办事器电源项目，拓展海外市场。电源适配器营业将扩充产物品类，开辟智能家居、无人机等新使用场景。公司间接销至美国的停业收入占比力小，影响无限，通过全球化产能结构降低关税影响。2025及2026年的营收增加率触发值别离为52%、72%，方针值别离为65%、90%。4）中控手艺 （嘉实基金参取公司特定对象调研&阐发师会议&演勾当&德律风会议）调研纪要：中控手艺发布TPT大模子，鞭策流程工业进入新成长阶段。2024年6月，中控手艺发布了自从研发的时间序列大模子TPT，用户只需接入各类运转、设备、质量等数据，即可实现工场运转评价、瓶颈阐发、操做优化甚至工场Redesign等工做，并从TPT中获得最优处理方案。此外，公司将TPT取DeepSeek进行深度融合，推出流程工业首个“时序智能+认知智能”双引擎架构的面向流程工业出产过程场景的TPT大模子升级版。中控手艺机械人营业收入增加，发布多款机械人产物并中标多个项目。2024年，中控手艺正式成立了机械人产物营业系统，年内实现收入5，601。09万元，新签定单1。67亿元。公司的机械人营业次要聚焦正在流程工业细分使用范畴，……贸易化进展方面，公司已中标沙特阿美、三菱化学、镇海炼化等机械人项目，实现多类型机械人正在复杂场景中的首台套使用；并取沙特阿美、日本三菱、泰国石油PTT等国际客户开展面向场景使用的深度合做。中控手艺通过自研手艺取机械人深度融合，处理复杂取高精度决策难题。中控手艺通过产物手艺输出和海外并购加快全球化历程，取国际顶尖客户深度合做。2024年，公司海外营业收入7。49亿元，同比增加118。27%，占公司从停业收入已达到8。25%，并取沙特阿美、印尼国度石油Pertamina、马来西亚国度石油Petronas等国际顶尖客户正在节制系统、工业软件、机械人、工控收集平安等范畴实现深度合做。中控手艺深化数字化转型，提拔办理效率，推进工业智能化成长计谋。2024年，公司全面深化数字化转型，打制数字化组织及流程，扶植数智中控，如期推进营销、研发、供应链、工程办事、运营、财经、人力等56个数字化项目立项取落地，全年增效300余人年，实现从营业流程100%全笼盖。5）电科数字 （嘉实基金办理无限公司参取公司业绩申明会）调研纪要：公司信创营业新签规模正在客岁实现了大幅增加，本年一季度仍然连结快速增加态势。申威一体机次要使用于央国企和特殊行业范畴，处于推广使用阶段。AI营业具备从算力摆设到运维运营的系统工程能力，正在金融、制制及央国企等消息化程度高的行业落地较快。DeepSeek大模子已正在学问办理和数据质量好的企业中落地，提拔营业流程效率，目前有100多个相关营业机遇。国际化营业收入规模持续增加，次要为中资企业出海和海外当地客户供给办事，本年打算加大亚太和欧洲地域结构。柏飞电子新签定单同比增加，特种行业景气宇好转，平易近品范畴新签定单增速高于全体程度，出格是半导体范畴表示凸起。公司通过迭代数字化产物、优化组织架构、严酷办理费用等体例，提拔工做效率和资本操纵效率。公司成为华为政企中国区第一大钻石合做伙伴，合做涵盖处理方案、产物合做及结合立异等方面。6）慧翰股份 （嘉实基金参取公司特定对象调研&德律风会议）调研纪要：慧翰股份2024年实现营收10。22亿，同比增加25。68%，净利润1。75亿，增加37。54%；2025年一季度营收2。16亿，增加16。85%，净利润4329。8万，增加30。67%。国标ECS将于2027年7月1日强制实施，所有M1/N1类车型需标配。现有自行定义的eCall系统需逐渐向国标挨近。ECS产物价钱有底线，不会无降价，手艺门槛高，涉及靠得住性、不变性等。欧盟NG eCall基于4G/5G取IMS手艺，国标ECS集成斗极系统，两者正在定位系统和数据传输上有差别。车联网智能终端包含多种形态，难以统计具体某一形态的占比。公司供应商次要供应元器件，未做过终端产物，测验考试做eCall的可能性不大。7）小商品城 （嘉实基金参取公司演勾当&现场参不雅&德律风会议）调研纪要：Chinagoods平台依托7。5万家实体商铺资本，办事财产链上下逛210万家中小微企业，以商业数据整合为焦点驱动，建立实正在、、融合的国际商业分析办事平台。平台不只供给商品展现和买卖功能，还深度整合了商业履约办事，如集货、报关、物流、仓储、领取等，构成了全流程的商业闭环。新一轮国际商业分析试点中的进口政策，较之现有的进口体例，展示出多方面的显著劣势，包罗简化通关流程、实现全流程可溯源、降低买卖成本、拓展商品畅通范畴、加强财产链合作力。此外，全球数贸核心蓄客已达10，000户，接近首批商铺数的三倍，全体招商环境优良。8）佳禾智能 （嘉实基金办理无限公司参取公司业绩申明会）调研纪要：佳禾智能正在2024年面对ODM市场价钱合作激烈、同质化现象等问题。公司沉视产质量量，优化出产流程，提拔出产效率，加强供应链办理，合理节制成本，强化手艺办事能力。公司通过优化原材料采购、库存办理和出产流程，合理规划研发投入，分析考虑出产成本、市场需求、合作等要素，采纳差同化价钱策略。公司积极投入AI/AR手艺研发，储蓄先辈手艺并申请专利，完成多种组合设置装备摆设的眼镜产物开辟，取国内客户展开合做洽商。公司策略沉点正在于打通光机、波导、摄像甲等组件的供应链，取优良供应商成立慎密合做关系，保障原材料供应的不变性取及时性。大部门出产材料供应商为国内企业，不受进出口关税影响，取涉及营业的客户连结慎密沟通，配合协商关税成本应对方案。公司通过手艺协同、丰硕使用场景、提高用户体验等维度实现差同化合作，摸索将TWS中的音频手艺和传感器手艺拓展到AR/AI眼镜范畴。公司通过投资参股体例进行结构，取焦点材料供应商建立慎密协做收集，疑惑除通过对外投资等体例建立第二增加曲线。公司会通过深化取客户合做关系、优化供应链及出产能力、手艺立异等体例确保营业稳步成长。公司正取受关税影响的客户积极参议应对办法，充实操纵境外出产结构，降低关税的影响，拓展国内及以外的海外市场。公司受客户布局调整和产物及手艺迭代影响、办理费用添加、可转换公司债券利钱导致财政费用添加、资产减值丧失添加。公司2024年研发费用约为1。29亿元，占全年营收的5。22%，注沉研发立异，连结合作力和满脚市场需求。公司通过取客户深度沟通，提前获取市场需求预测，矫捷调整产能结构取排产节拍，优化库存办理，丰硕产物矩阵。公司将于2025年5月20日召开股东会审议2024年度利润分派方案，连结利润分派政策的持续性和不变性。2025年公司第一季度的办理费用添加次要是由于礼聘外部专业机构所发生的中介费用有所添加。2024年公司产物毛利率下降3。33%，次要受客户布局调整和产物及手艺迭代影响，2024年公司资产减值丧失添加了3，150。83万元，次要是由于下逛大客户ODM供应商布局调整以及产物机型迭代，原材料定制化程度较高，库龄增加。9）曼卡龙 （嘉实基金参取公司特定对象调研）调研纪要：曼卡龙的焦点劣势正在于线上化能力，将来线下门店运营需借帮线上运营能力，次要挑和是筛选合适的加盟商。产物研发沉视消费者研究和国际时髦资讯，融合中文化。2024年毛利率下滑缘由是镶嵌品类削减、黄金品类添加及电商渠道结构。黄金镶嵌类和5G工艺的低克沉产物具备转为一口价产物的潜质。线下客单价较高，供给场景化体验，线上各平台格式存正在差别。10）纳思达 （嘉实基金参取公司业绩申明会）调研纪要：纳思达正在2024年实现停业总收入264。15亿元，同比增加9。78%，归母净利润7。49亿元，同比增加112。11%。奔图、利友邦际和极海微等子公司表示各别。2025年第一季度，公司营收59。27亿元，同比下降5。79%，归母净利润0。84亿元，同比下降69。64%。极海的中高端MCU逐渐获得市场认同，产物结构完美，实现国产化替代，取多家支流厂商合做。信创市场下半年金融和能源行业将发力，市场呈现常态化趋向，公司积极推进行业信创市场。11）周大生 （嘉实基金参取公司德律风会议）调研纪要：投资者次要就2024年年报及2025年一季报次要财政目标、品牌矩阵、产物布局、产物毛利率、终端发卖环境等问题进行了交换，可上次勾当记实表之问和已披露通知布告。欢迎过程中，公司严酷按照《消息披露办理轨制》等，消息披露的实正在、精确、完整、及时、公允，没有呈现未公开严沉消息泄露等环境。

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